杨惠湖

▶6月销量暴跌24%！盈利王突遭“黑六月”

7月6日，一份数据惊爆行业：理想汽车6月销量同比暴跌24%，仅交付3.63万辆，成新势力中唯一“双下滑”车企！更致命的是，上半年同比增速骤降至7.8%，全年64万辆目标完成率不足三分之一，资本连夜抛售——王兴月内套现6亿港元，持股比例跌破20%生死线。

反差撕裂财报：

营收259亿，同比增长1.1%，蝉联新势力营收王；

净利润6.47亿，连续十个季度盈利创行业纪录；

千亿现金储备躺账（1107亿元），却换不来销量增长。

投资人疾呼：“理想正沦为‘利润巨人，销量矮子’！”

▶增程王朝的隐形裂痕：问界M9单骑破防

曾引以为傲的“家庭豪华堡垒”，正被对手撕开裂口：

L9+L8销量不敌问界M9，高端王座遭颠覆；

30万以上市场市占率30%的护城河，被M7焕新版价格战冲垮；

周销量跌出前十，ModelY单周1.1万辆碾压理想L6。

更残酷的是，理想L系列“百万里程碑”的光环下，纯电短板暴露无遗：旗舰MPVMEGA年销仅1.3万辆，不足增程车单月销量！

▶纯电生死赌局：i8未上市先“砍”6万辆目标

李想的翻盘底牌全押在7月：

纯电SUVi8闪电上市：搭载自研VLA司机大模型，宣战特斯拉FSD；

产能豪赌：北京工厂日夜赶工，7月产能冲刺3000辆/日；

价格暗战：网传i6定价下探至20万，死磕小鹏MONA。

代价惨烈：全年目标从70万辆砍至64万辆，纯电车型任务翻倍至12万辆——这意味着i8月销必须破万才能续命！

▶千亿现金的阳谋：2500座超充站暗藏杀机

当对手还在卷价格，理想已布下技术天网：

充电基建核爆：超充站覆盖5万公里高速，G318川藏线全程打通；

7月建成2500座超充站，数量碾压蔚来换电站；

德国研发中心落子慕尼黑，L4自动驾驶研发悄然出海。

更可怕的是成本屠刀：自研芯片+近地化供应链降本，L系列毛利率逆势稳守20.5%——比蔚来高出10个生死线！

▷结语：百万豪车王的背水一战

理想的剧本充满史诗感：从“增程之王”到“纯电困兽”，从连续盈利到销量失速。李想的千亿现金，正化作三柄利刃：充电基建收割行业红利，自研芯片破局技术卡脖，价格下探强攻下沉市场。

“四季度必须盈利！”——李想的军令状背后，是一场输不起的豪赌：若i8首战失利，理想恐成“利润丰厚的边缘玩家”。